[{"data":1,"prerenderedAt":81},["ShallowReactive",2],{"article-528":3},{"id":4,"title":5,"articleType":6,"sourceType":7,"sourceKey":8,"securityCode":9,"exchange":10,"exchangeName":11,"createdAt":12,"paragraphs":13,"referenceList":19},528,"卓创资讯年末突击培训“防资金占用”，是未雨绸缪还是风险预警？","analysis","bulletin","szse_bulletin:13111","301299","szse","深交所",1767861679,[14,15,16,17,18],"当一家上市公司在财年收官前一周突然组织高管集体学习“如何防范关联方违规占用资金”，这究竟是例行合规动作，还是水面之下已有暗流涌动？山东卓创资讯股份有限公司（301299.SZ）于2025年12月29日由保荐机构国联民生证券承销保荐有限公司开展的这场专项培训，恰逢其2025年11月刚完成一笔备受争议的关联交易——放弃对子公司无锡出类信息科技发展有限公司2.06%股权的优先购买权，转由管理层持股平台淄博卓之翼投资合伙企业（有限合伙）接手。更值得玩味的是，这笔交易的标的公司账面净资产为负，却按整体估值1.34亿元作价，相当于溢价超10倍。","这不禁让人发问：为何一家净资产为-1209万元（截至2024年5月底）的企业，能卖出如此高价？卓创资讯给出的解释是其拥有“富宝资讯”“虎宝再生”等品牌及大量未入账的数据资产与知识产权。但问题在于，若这些无形资产真值10倍溢价，为何此前未在财报中体现？又为何选择由高管参与的合伙企业低价接盘，而非由上市公司直接收购？根据公告，淄博卓之翼成立于2024年9月，合伙人包括“卓创资讯部分管理层和核心管理及技术人员”，而交易中回避表决的董事姜虎林、叶秋菊恰好是此次共同收购方。这种高度重合的人员结构，是否构成未充分披露的关联关系？目前公开信息未列明完整合伙人名单，存在信息披露不完全的潜在风险。","更关键的是时间点。2024年底的培训主题还是“并购重组市场变化”，2025年底却突变为“资金占用案例分析”。这一转向并非孤立现象。2025年监管层对资金占用的打击空前严厉——全年超80家上市公司被罚，多起案例因大额非经营性占款触发退市风险警示甚至强制退市。典型如*ST苏吴因16.93亿元资金占用被终止上市，华微电子因隐瞒多年占款被ST并处千万罚款。在此背景下，卓创资讯选择在年报编制前夕突击培训，很难不让人联想：这是主动加固内控堤坝，还是已收到某种风险提示？","普通投资者虽无法窥探内部资金流水，但可借助三个实用指标自查类似风险：一是看关联交易定价是否显著偏离账面价值且缺乏合理解释；二是查交易对手是否由公司高管或亲属控制，是否存在“左手倒右手”嫌疑；三是观培训或内控主题是否突变，尤其在重大交易后集中聚焦资金占用、担保等高危领域。需要强调的是，目前并无证据表明卓创资讯存在违规行为，深交所也未就该交易发出问询函（公开渠道未见相关公告）。但正如证监会警示材料所言，隐蔽的资金占用常以“股权交易”“预付款”“服务费”等名义进行，表面合规的交易背后，可能藏着真实的资金流向。","真正的风险往往藏在细节的缝隙里。卓创资讯这场年末培训，或许只是合规流程的一环；但也可能是冰山露出的第一角。投资者不妨保持关注：2025年年报中对无锡出类的合并处理是否公允？淄博卓之翼的资金来源是否清晰？以及，那场培训的课件里，到底讲了哪些“典型案例”？",[20,25,29,33,38,43,47,51,55,59,64,68,73,77],{"index":21,"title":22,"sourceName":23,"url":24},0,"卓创资讯：国联民生证券承销保荐有限公司关于山东卓创资讯股份有限公司持续督导2025年培训情况的报告","","https://www.szse.cn/disclosure/listed/bulletinDetail/index.html?ba34b3d0-a980-4c6e-b4f9-64cb846da072",{"index":26,"title":27,"sourceName":23,"url":28},1,"民生证券股份有限公司关于山东卓创资讯股份有限公司持续督导2024年培训情况的报告","https://paper.cnstock.com/html/2025-01/03/content_2013957.htm",{"index":30,"title":31,"sourceName":23,"url":32},2,"卓创资讯:国联民生证券承销保荐有限公司关于山东卓创资讯股份有限公司持续督导2025年培训情况的报告_九方智投","https://www.9fzt.com/detail/sz_301299_2_4821202427546.html",{"index":34,"title":35,"sourceName":36,"url":37},3,"卓创资讯:国联民生证券承销保荐有限公司关于山东卓创资讯股份有限公司放弃子公司少数股权优先购买权暨关联交易的核查意见","东方财富","https://guba.eastmoney.com/news,300536,1625334725.html",{"index":39,"title":40,"sourceName":41,"url":42},4,"卓创资讯：2024年收购无锡出类部分股权，2025年3月纳入合并报表","搜狐","https://www.sohu.com/a/932764524_122014422",{"index":44,"title":45,"sourceName":23,"url":46},5,"卓创资讯：拟共同收购无锡出类信息科技发展有限公司55%股权","https://www.nbd.com.cn/articles/2024-11-01/3628191.html",{"index":48,"title":49,"sourceName":23,"url":50},6,"未依法披露资金占用典型案例警示宣传材料","http://www.csrc.gov.cn/shanxi/c105554/c7557965/content.shtml",{"index":52,"title":53,"sourceName":23,"url":54},7,"卓创资讯溢价10倍收购亏不亏?-经济导报数字报","http://jjdb.sdenews.com/jjdb/jjdb/content/20241106/Articel03002MT.htm",{"index":56,"title":57,"sourceName":23,"url":58},8,"上市公司资金占用交易所处罚标准及相关案例","https://zhuanlan.zhihu.com/p/23279169989",{"index":60,"title":61,"sourceName":62,"url":63},9,"卓创资讯为何溢价10倍收购无锡这家“资不抵债”公司？","澎湃新闻","https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_29265650",{"index":65,"title":66,"sourceName":23,"url":67},10,"剑指资金占用顽疾 监管层下重手要求上市公司整改","http://m.ce.cn/gp/gd/202505/t20250529_2309070.shtml",{"index":69,"title":70,"sourceName":71,"url":72},11,"2025年监管重拳：透视五起典型上市公司财务违规处罚案例","新浪","https://finance.sina.com.cn/roll/2025-12-12/doc-inhanutq7278422.shtml",{"index":74,"title":75,"sourceName":71,"url":76},12,"A股监管风暴！2025年超80家公司领罚，严打财务造假！","https://k.sina.cn/article_1651428902_626ece2602001e7na.html",{"index":78,"title":79,"sourceName":23,"url":80},13,"4824万元！卓创资讯为何溢价10倍收购无锡出类？---山东财经网","http://www.sdenews.com/html/2024/11/370355.shtml",1767862035284]